據澎湃資訊近期報告，美國財政部頒布的數據顯示，在2024年，美國國債的前三大海外債主，即日本、中國、英國，均顯現減持美國國債的狀況。按照美國財政部國際資本流動報告（TIC），日本減持了206億美元的美國國債，其持倉規模為11027億美元，仍然為美國的第1大債主。中國減持119億美元美國國債，持倉降至7601億美元，這是自今年6月二次加倉之后連續第四個月減持。

自2024年9月起，美聯儲已降息三次，原由在于美國經濟難以支撐。經過降息，美國企圖刺激經濟與就業市場，降低通貨膨脹，從而提高美百姓眾的消費自信心，削減美國家庭的融資成本，最后刺激國內消費以推動經濟增長。然而，美國財政赤字極為嚴重，僅美債就已達36萬億，這猶如高懸于美國頭頂的達摩克利斯之劍。另外，盡管美國已選出新總統，但美國兩黨存在矛盾，拜登與特朗普亦不合，在現任執政黨和政府下臺之前，必然會遺留許多棘手問題。

特朗普曾有取消債務上限的念頭，拜登則更偏向于采取增稅等手段處理債務問題。這兩種方法均顯示，美國政府的財政政策正處在前所未有的困境之中。對中國而言，繼續持有美國國債，猶如把錢存于一個瀕臨“破產”的銀行賬戶。美國能否按時償債充滿不確定性，鑒于美國政府的財政情況，無人能保證其能否安然渡過債務危險。面臨這種危害，中國顯然不想再充當“接盤俠”，減持美債便成為了一種自我守護之舉。

美債的海外持有者需擔憂美國國內的通脹與就業困境。美聯儲無意降息，這對美元指數形成支撐。美元指數漲至106之后，在美聯儲于2024年12月降息25個基點的狀況下，竟然還上漲至108周邊，且漲勢毫無停歇之意。各國出于自己利益考量，只能減持手中的美債。值得重視的是，在中國減持美債之際，日本和英國亦沒閑著。然而，日本和英國本可利用美元及其本國貨幣守護自己利益，卻選取拋售美債，這背面到底有何意圖呢？

實質上，此次降息飽受爭議之處重點在于鮑威爾的態度。美聯儲官員內部已然產生“裂痕”，有兩名投票委員知道反對進一步降息，她們覺得經濟形勢還未達到支持降息的程度。鮑威爾在資訊發布會上持續強調“更加小心”，這讓市場產生一種“無力感”。美聯儲此次降息誘發巨大震動的根源在于市場對經濟前景的擔憂。鮑威爾亦認可美國就業市場和通脹壓力有所減輕，但消費者支出仍然強勁。不外，投資者最為關注的是美聯儲是不是具備更知道的政策路線。

鮑威爾于資訊發布會上叫作，部分官員在提交新預測時思慮到了潛在的政策變動，其他官員則并未如此。他還強硬地指出，官員們對明年通脹預期更為失望，其原由或許并非選舉結果，而是當下的通脹預測狀況。蒂米勞斯透露，鮑威爾暗里里對有些同事的公開言論有所不滿，由于這些同事更為直接地將美聯儲政策與特朗普提出的政策變革聯系起來。鮑威爾不想讓共和黨人認為美聯儲企圖抵消她們所不喜的政策。一樣是在暗里里，鮑威爾還力勸同事們在公開講話時“謹言慎行”。

在經貿、金融、科技等許多行業的競爭中，美國已全面處在劣勢，乃至到了難以承受的境地。中方再次減持美債這一狀況被特朗普等美國政客看在眼里后，她們認識到必須調節對華策略，否則美國將會遭受更嚴重的反功效，付出更高的代價。但“對華強硬”在當前已作為美國政壇的主流政治傾向，想要在短期內實現改變是極為困難的。頗具諷刺寓意的是，正是特朗普自己將“對華強硬”推成為了美國政壇的主流態勢。返回外鏈論壇： http://www.fok120.com，查看更加多

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